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汽车与零配件行业:英特尔溢价34%现金收购Mobileye,利好板块

发布时间:2017-03-14    研究机构:海通证券

投资要点:

英特尔拟以153亿美元溢价34%收购以色列自动驾驶龙头公司Mobileye。英特尔和以色列ADAS提供商Mobileye于3月13日联合宣布,双方已达成最终的收购协议。英特尔拟以每股63.54美元现金溢价收购以色列驾驶辅助系统开发公司Mobileye,对应股权价值153亿美元;该交易有望在未来9个月内完成。

Mobileye是全球自动驾驶龙头。Mobileye总部位于以色列,致力于汽车工业的计算机视觉算法和驾驶辅助系统的芯片技术的研究,所提供的算法和计算机芯片能够根据图像(由车载摄像头获取)来预判潜在碰撞事故的发生。Mobileye目前仍是特斯拉Autopilot半自动驾驶提供商,但2016年7月宣布不再与特斯拉合作,并与宝马集团、英特尔联合宣布,三巨头将共同开发基于宝马i Vision Future Interaction的自动驾驶概念车、并与2021年量产,堪称现象级跨界合作。

我们再次强调:(1)自动驾驶是汽车科技的终极模式,是未来明确的产业趋势--此次Intel溢价收购,证明产业战略价值更为重要(此次收购按GAAP全面摊薄EPS测算,PE为120倍);(2)垂直整合核心技术、更多跨界通力合作正在发生,验证了汽车产业变革的发生,看好高端渗透带来增量机遇--未来,高级辅助驾驶系统ADAS将作为自动驾驶现阶段的实现方式进行快速渗透,预计到2020年前,ADAS将逐步实现导入和标配化,催生产业链增量机遇,并迎接未来高级/完全自动驾驶的到来,千亿元市场正待开启。

投资建议:成长板块持续发力、结合强力产业催化剂投放,事件利好无人驾驶板块。无人驾驶每轮行情(2015年12月、2016年3月)均基于风险偏好与科技趋势的叠加。此次强力事件驱动下,建议关注板块三剑客【亚太股份、万安科技(002590)、金固股份】、及优势个股【得润电子、双林股份】等。

风险提示。汽车行业景气度波动;无人驾驶进度低于预期。

申请时请注明股票名称